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格力博经营性现金流大幅增长 转型成看点

证券时报网   2023-08-31 22:40:46


(相关资料图)

日前格力博(301260)发布公告,决定将500万件新能源园林机械项目移至越南实施。从公司层面而言,以中国常州为核心,越南、美国基地为两翼的战略格局初步成型,下一步公司将利用三地的比较优势进一步有效整合供应链体系,结合快速创新能力和全渠道的销售优势,公司发展有望步入快车道。

提前布局越南,有效规避贸易争端

早在2016年,格力博领导层就意识到未来有可能出现贸易摩擦,为了保障中国本土企业的利益,公司决定在越南选址设立生产基地。2019年,公司在越南海防的工厂正式投入使用,公司这一前瞻性举措有效避免了后续高关税带来的负面影响。据了解,从2018年开始,美国引用301法案,对中国出口至美国的近千亿产品加征高达25%的关税,其中就包括格力博生产的部分产品。

鉴于国际形势的发展,2022年公司又在越南太平购买了20万平米的土地,该基地未来用于生产成熟的零部件和对美出口的部分高关税产品。此外,公司在美国田纳西也布局了生产基地并于今年1月份投产,该基地将生产高于3000美金的高附加值产品。

销售和研发持续投入助力全面转型

2023年上半年,对于格力博所处的新能源园林机械行业是一个艰难的时期。一方面是相当数量的存货需要消化,另一方面,为了争取行业领先地位,各家公司都在不惜成本地加大投入。在衡量短期收益和长期增长的利弊权衡后,格力博决定基于长期利益的考虑,趁目前市场处于低位,继续在销售和研发两方面发力,巩固公司在行业内的优势地位,为未来的增长打下坚实的基础。

公开资料显示,2023年上半年,公司销售费用支出3.98亿元,同比增长40.93%,品牌建设的持续投入,推动公司迅速由传统的ODM制造商向自主品牌商转型。格力博董事长陈寅表示,正是由于公司加大了市场推广力度,各个渠道终端销售保持了强劲的势头,随着下游渠道去库存加速完成,对公司的采购将恢复正常。

除了销售端,研发端也是公司重点投入的领域。2023年上半年,研发投入金额为15,935.8万元,同比增长48.71%,公司高度重视研发创新,持续加大研发投入,报告期内,公司共申请专利69件,授权专利138件,目前公司拥有专利总数为1643件,其中发明专利213件。

经营性现金流大幅提升毛利率拐点将至

值得一提的是,公司现金流实现了大幅增长并转正达2.28亿,而去年年末的经营性现金流为负7.86亿。同时,由于去年海上运力紧张导致运输成本大幅增加、原材料成本上升,叠加品牌推广需求和疫情的综合影响,导致今年上半年全行业都集中在去库存上,导致公司今年上半年特别是二季度毛利率下降,但是随着渠道端去库存临近尾声,下半年将产生补库需求,对公司的采购将恢复正常,而随着高成本产存货的去化完成,今年低海运费低成本产品进入销售,未来毛利率将持续上升。

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